推出“产品化”封装衍生品服务模式 华泰长城资本赋能中小型贸易商有效规避风险

2023-08-04 01:48:09     来源:证券日报


(资料图片仅供参考)

场外衍生品业务在服务企业风险管理需求过程中,其管理多维度风险、灵活且可定制化的特点获得众多企业青睐,市场参与者和规模呈现逐年递增态势,成为金融产品服务实体经济的重要组成部分。但是场外衍生品种类多元、策略繁多,场外风险管理方案和交易策略制定对使用者有较高的专业门槛,也使得许多企业因专业水平和实践经验稍有欠缺,对场外衍生品理不清、参不透、用不准,无法充分发挥场外衍生品在风险管理中的效用。

近日,记者从华泰长城资本管理有限公司(以下简称华泰长城资本)处获悉,在现有丰富的风险管理服务模式上,结合多年深耕场外衍生品市场服务经验,公司探索将复杂的期权结构设计成更易被客户接受的打包型产品,推出特色“产品化”封装衍生品服务模式。

华泰长城资本相关人士告诉记者,基于差异化风险管理目标与衍生品策略服务设计封装衍生品组合即“产品”,各“产品”命名匹配特定风险管理场景,言简意赅,协助企业按“需”选“品”,助力企业更清晰、更全面了解产品的收益及风险特点。

据了解,华泰长城资本从市场需求出发,打造“易”和“宝”两个产品系列,其中“易系列”以协助企业套期保值稳健经营为宗旨,覆盖采销、订单、库存等全产业链环节,提供价格风险管理;“宝系列”以降本增效辅助创收为目标,根据客户风控要求、现货节奏、策略特点,灵活调整,细分多变。以“累进宝”为例,其凭借直观的效果命名,简洁的产品收益结构特点描述,在大宗商品黑色和农产品产业客户中广受好评。

某中小型螺纹钢现货贸易商,长年库存在6千吨左右,随着今年下游需求下降,钢厂生产端原料价格上升,螺纹贸易商整体价差利润下降。该公司希望能结合现货常备库存定制风险可控、降低资金成本、收益较好的策略,增加交易端收入,提升整体利润水平。

对此,华泰长城资本结合客户常备库存现货特点,定制“累进宝”(沽)结构,使得客户在权现结合之后将实现较好套保效果:标的价格低于预期套保点位之下的,能获得每日固定补贴;标的价格高于预期套保点位价格的,将以对应套保后现货价格销售单日约定数量,或者直接接受现金亏损不销售。贸易商客户初次尝试选择匹配2千吨库存量,在近日此次交易结构盈亏汇总后,客户获得净收益17300元,实现增收约8.65元/吨。

华泰长城资本相关人士表示,通过期现结合表述,突出“累进宝”能在适配行情中,实现“区间内获每日补贴”“采购(销售)锁价”等现货企业熟悉的收益结构与风险管理特征,协助产业客户更好了解产品特征。同时,“产品化”权现结合的风险应用场景,也能极好地协助中游企业,按需直接将效用嵌入与上下游客户的贸易合同中,间接促进了含权贸易模式的推广,辅助支持期现赋能。

(文章来源:证券日报)

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